卧虎藏龙

黄仁勋的“达链”闭环了_我的网站

宫心计

A | 北京时间8月14日，2026-27赛季，费城76人队的比赛将会成为万众瞩目的必看赛事，球队最多拥有34场全美直播场次，与尼克斯、湖人、马刺并列第一。

B | 这份关注度，很大程度要归功于勒布朗・詹姆斯。这支由乔尔・恩比德、泰瑞斯・马克西与杰伦・布朗领衔的球队，原本就足以吸引大量全美目光。苹果有果链、特斯拉有拉链，现如今，黄仁勋也为英伟达组建好了横跨全球的“达链”。但当詹姆斯在7月落笔签约，奔赴这座“兄弟友爱之城”时，76人正式被贴上标签：不成功便成仁，全力冲击总冠军。随着费城完整赛程于周四正式公布，詹姆斯的加盟，让多场对决看点倍增。别人的产业链，都是围绕着产品线，但是达链不一样，它的建立，围绕着黄仁勋的五层蛋糕理论。无论是备受期待、对阵老东家湖人、骑士、热火的比赛，还是东部内战宿敌凯尔特人、尼克斯，新赛季只要有76人出战，詹姆斯都会为比赛增添额外热度。美媒盘点2026-27赛季，詹姆斯与76人赛程中最值得期待的10场较量。从最基础的能源，再到芯片、基础设施、模型，最后是应用，达链之上，一应俱全。

C | 最新的进展是，黄仁勋在7月15日抵达东京后，只用了不到24小时，就签下了一笔足以改变整个日本的单子，同时也让达链完成了闭环。

D | 一句话概括，黄仁勋要集结所有在日本有头有脸的工业巨头，合力打造出一个英伟达物理AI的数据中心，然后把物理AI发展成为日本未来的核心产业。倒序揭晓如下（均为北京时间）—— 第10位｜3月12日：詹姆斯、恩比德迎战文班如今外界普遍认为，维克托・文班亚马已经做好准备，在詹姆斯退役之后接过“联盟门面”的大旗——这个话题已经被讨论多年。22岁带领球队闯入总决赛的文班亚马，本赛季目标更进一步，他已然是联盟攻防一体最强球员。这也正是达链有意思的地方，这个链上每一环的最终产品，都不是英伟达自己造的，可黄仁勋却要当整条产业链的总架构师。

E | 3月，詹姆斯率领76人做客圣安东尼奥，挑战西部卫冕冠军马刺。

F | 那么达链到底是如何呢？我们不妨一起梳理一下。 A 黄仁勋的具体做法是这样的，英伟达将与日本新公司Noetra合作建设一套Vera Rubin AI基础设施。包括27500颗Rubin GPU；140MW数据中心容量；以及采用DSX架构、Spectrum-X网络和BlueField DPU。两支球队都将瞄准明年6月的奥布莱恩总冠军奖杯，并且都具备冲冠实力，这场对决极有可能是总决赛预演。相当于是382套NVL72机柜级系统，其GPU显存总量约为20.7TB（HBM4），显存带宽最高约1580TB/s。如果按照DeepSeek-V4 Pro的性能（总参数1.6万亿、预训练数据33万亿token、每个token激活490亿参数）来算，那么这套设施，只需要不到一天的时间，就能训练出一个相同规模的大模型。

G | 文班亚马与恩比德此前多次正面交锋，两位内线巨星的对抗，让这场比赛更具看点。第9位｜2月16日：詹姆斯对阵欧文长期伤病导致凯里・欧文已经很久没能和詹姆斯同场竞技。作者声明：该图片由AI生成这个项目的钱是日本的国家财政，首笔3873亿日元（约 24 亿美元）。股权更是倾尽日本“举国”之力。两人曾在骑士并肩作战多年，每次交手都充满话题。伴随着詹姆斯年岁增长、欧文伤病不断，二人直接对位的机会越来越珍贵。软银、索尼、NEC、本田这四大家核心各持10%，没有单一控股股东，剩下40家参与企业覆盖了日本从制造、汽车、电子、通信到金融的几乎所有核心产业。 Noetra的本质，是把全日本的产业力量，捏成一个主体和英伟达对接。 2月，76人客场挑战独行侠，届时欧文大概率伤愈回归。

H | 而这套设施，也将成为日本FRONTia计划的算力底座，用于训练面向机器人和工业场景的多模态基础模型；预训练权重计划向日本国内开发者和企业广泛开放。如今两人关系缓和不少，但过往恩怨依旧存在：当年欧文离开骑士，前往波士顿带队自立门户。另一边，发那科、安川、川崎这些工业机器人，集体加入Cosmos物理AI联盟。除此之外，詹姆斯还将对阵联盟潜力新星库珀・弗拉格。这场东西部跨区对决看点十足。

I | 第8位｜11月29日：直面凯文・杜兰特随着年龄增长，詹姆斯与杜兰特之间的强强对话变少，主要原因就是两队碰面时，两人经常无法同时健康出战。

J | 你可能会好奇，这有什么好稀奇的？这事是有大背景在的。过去几十年，发那科、安川、川崎这些日本机器人巨头各有各的封闭控制系统，工厂里同时装三家的机器人，联调就得找三拨工程师各改各的代码，行业标准碎了一地。这次加入Cosmos联盟，等于全球最强的工业机器人军团，把开发标准统一到了英伟达的平台上，就像当年显卡厂商集体转去CUDA一样。

K | 所有人都期待，11月28日76人对阵火箭，两位老将能够健康登场。两者不同的地方在于，过去CUDA控制的是数字世界的计算入口，Cosmos则是物理世界的数据与操作入口。

L | 外界不禁猜想，这或许是两人本赛季最后几次同场交手。

M | 这是NBA历史最经典的球星对决之一，渊源可以追溯到詹姆斯骑士一期时代，彼时杜兰特还是超音速、雷霆的年轻新星。黄仁勋在物理AI时代，又一次把底层标准攥在了自己手里。两人几乎在同一时间段成长为传奇球星。

N | 本赛季76人与火箭有两次交手，球迷期待能够再次见证两人正面交锋。第7位｜11月7日：詹姆斯重返克利夫兰克利夫兰球迷会为他多年的贡献、无数精彩瞬间以及2016年总冠军送上欢呼吗？还是因为他选择不回归家乡开启生涯第24个赛季，送上嘘声？或许两种声音都会交织在一起。骑士球迷的反应，让这场比赛成为必看之战。本场排名靠后，是因为这并非本赛季76人与骑士首次交手，两队早在几周前就会在费城碰面。日本的目标是，2040年，要在18个行业落地1000万台AI机器人，拿下全球30%的AI机器人市场，对应1330亿美元的产业规模。即便如此，两支球队都志在冲击东部前列，再加上詹姆斯生涯末期重返克利夫兰饱含情感意义，这场亚马逊Prime转播的比赛同样不容错过。关于本次英伟达和日本的合作，真正值钱的部分，就在于日本几十年积累下来的工业数据。互联网大模型可以从公开网页里找语料，但是如果想发展物理AI，那就必须让机器人学习真实世界里的物理规则，比如力、速度、碰撞、温度和材料变化。日本拥有全球最密集的一批汽车工厂、工业机器人和精密制造产线，但这些数据长期锁在不同企业、不同设备和不同控制系统里，既不能直接互通，也很难拿来训练统一模型。第6位｜11月11日：杰伦・布朗交易后的首次对决绿军本场排位稍低，是因为焦点更多落在詹姆斯新队友布朗身上，而非老詹本人。76人与凯尔特人向来是经典大战，上赛季双方季后赛就有激烈碰撞。

o | 本赛季最大看点是布朗对阵杰森・塔图姆，以及保罗・乔治迎战旧主费城。黄仁勋要做的，就是在不要求企业交出核心商业机密的前提下，把分散的数据，全都转换到英伟达的平台上，再用Vera Rubin训练基础模型。当然，詹姆斯的存在，进一步放大了这场宿敌之战的热度。詹姆斯对阵凯尔特人时经常打出生涯高光，这支队伍总能激发他全部潜力。还记得当年年轻的塔图姆在东决抢七隔扣詹姆斯，恍如昨日，二人之间拥有不少精彩对位故事。和76人对阵尼克斯一样，这场历史宿敌战星光熠熠。乔治与塔图姆让凯尔特人成为2026-27赛季季后赛热门，而得到詹姆斯的费城，冲冠期望值达到顶峰。

p | 这样一来，叙事就变成了英伟达统一了日本机器人产业，并帮助其发展壮大。

q | 公认NBA历史最经典的宿敌对决——76人对阵凯尔特人，在这个休赛期热度再度暴涨。第5位｜11月26日：自由球员抉择后首次对阵热火休赛期交易得到字母哥后，帕特・莱利与热火毫不掩饰野心：他们希望能够重新签下詹姆斯。 B 如果说机器人、应用是达链的最上层，那么达链的中间层，则是生产与制造，这个部分主要由韩国，以及我国台湾省来执行。先说韩国。 2026年6月，黄仁勋飞抵首尔，和SK海力士，围绕着第四代高带宽存储器（HBM4）签下了一份绑定协议，有效期持续到2030年。虽然阵容搭配存在磨合难题，但詹姆斯二度加盟热火原本具备极高可能性。最终签约未能达成，这也为这场对决增添双方的竞争动力。

r | 简单来说，英伟达提前把采购HBM4的钱交给SK海力士，让后者能够有充足的资金提前建厂，同时SK海力士把HBM4的优先采购权交给了英伟达。

s | 一颗英伟达Rubin GPU要搭载288GB的HBM4内存，每GB内存的成本为18.40美元。热火主场球迷不会向詹姆斯送上嘘声，但迈阿密全队想要证明：詹姆斯在自由市场选错了东部争冠球队。恩比德、字母哥、阿德巴约三大内线正面碰撞，让这场赛季初期的对决精彩纷呈。

t | 那么一颗GPU的HBM4物料成本大约5300美元。第4位｜3月25日：自由球员抉择后首次对阵勇士球迷要等到常规赛末段，才能看到身披76人球衣的詹姆斯首次迎战斯蒂芬・库里、德雷蒙德・格林领衔的勇士。只要核心球星保持健康，这场漫长等待绝对值得。多年来詹姆斯和库里每次交手都贡献精彩表演，我们无从知晓，这会不会是两人最后一次同场竞技。一台NVL72机柜里要塞72颗Rubin GPU，HBM4总量为20736GB，那么单机柜HBM4的成本就是38.2万美元。刚才提到的日本那套Noetra设施，382套NVL72机柜，那么它的HBM4物料总成本，就是大约1.46亿美元。76人奔赴湾区客场挑战勇士。和热火一样，勇士也曾是詹姆斯自由市场的潜在下家，最终他选择放弃。

u | 全世界能造HBM的只有三家公司，分别为SK海力士、三星、美光。

v | 6月5日，英伟达正式确认三家全部通过Rubin平台的HBM4认证。不过认证归认证，订单归订单，两者各论各的。届时勇士能否稳住季后赛席位尚不确定，但库里与格林一定会全力击败詹姆斯。据外媒披露，SK海力士拿下了英伟达首批HBM4订单的大约70%，远高于此前业界估计的50%。三星和美光分剩下的30%。为什么是SK海力士？因为它是唯一一家能同时大规模出货HBM3E和HBM4的厂商。作者声明：该图片由AI生成 2025年9月，SK海力士率先完成了全球首款12层HBM4的开发；2026年7月14日，正式进入量产阶段。倘若吉米・巴特勒伤病恢复顺利，他也有望登场，迎战恩比德以及老东家76人，让比赛看点再上一层楼。第3位｜10月23日：主场首秀迎战骑士试想这一刻：詹姆斯作为首发球员，首次在费城主场球迷面前登场亮相。多年来费城球迷一直呼吁招募詹姆斯，这个愿望终于在休赛期实现。三星虽然体量比SK海力士更大，但HBM良率问题迟迟没解决，因此出货份额反而低于SK海力士。进入达链以后，SK海力士的命运被彻底改写。

w | SK海力士只在韩国上市时，很多美国基金买起来不方便，估值也容易按照韩国制造业和存储周期股来定。因此SK海力士想通过登陆纳斯达克，让投资者把他们当成“AI基础设施”来看。单凭这次签约，他大概率会永远成为这座城市备受喜爱的球星。 10月23日，詹姆斯第二次身披76人球衣出战，同时也是费城主场首秀，对手极具看点。仅仅在麦迪逊广场花园迎来球队首秀两天之后，詹姆斯带领76人主场迎战老东家骑士。

x | 赛季刚刚开启，所有人都能观察76人进攻体系如何调整，解决多名高球权球星的球权分配问题。而多诺万・米切尔、詹姆斯・哈登领衔的骑士，显然想要为自由市场上詹姆斯拒绝回归一事讨回颜面。

y | 7月9日，SK海力士在纳斯达克增发ADR，定价每股149美元，募资265亿美元，相当于完成了在美国的“二次上市”。本场话题热度虽然不及詹姆斯重返克利夫兰一战，但依旧看点满满。超过了阿里巴巴2014年赴美IPO的250亿美元，刷新了外国企业在美国上市的最高募资纪录。

z | 第2位｜10月21日：詹姆斯76人生涯首秀众所周知，詹姆斯十分享受在麦迪逊广场花园打球。排在它前面的，只有一个月前SpaceX的750亿美元。他是尼克斯史上最具威胁的客场对手之一，多次在纽约打出现象级表现。 7月10日纳斯达克挂牌首日大涨约14%，盘中一度涨超18%，收盘市值约1.22万亿美元。如今尼克斯是卫冕冠军，这场NBC直播的揭幕夜大战，注定不容错过。 AI让SK海力士赚得盆满钵满。上赛季季后赛次轮，尼克斯轻松横扫76人。

| 但2026-27赛季，费城极有可能成为尼克斯东部最大挑战者。

| 两队阵容星光璀璨：布伦森、杰伦・布朗都是总决赛MVP；全明星恩比德与唐斯早有恩怨；哈特、马克西、阿奴诺比过往交锋多次大放异彩。据里奇・保罗透露，如果尼克斯没能夺冠，詹姆斯休赛期原本会选择加盟尼克斯，他的到来，让本场比赛拥有最大流量。 2026年第一季度营收52.6万亿韩元，营业利润37.6万亿韩元，营业利润率高达72%。

| 过去12个月在韩国股市累计涨了634%。市场认购倍数超过7倍，Baillie Gifford、Coatue等三家机构合计意向认购就达70亿美元。除了英伟达，谷歌和亚马逊也都是SK海力士的客户，排队下单HBM3E和HBM4，还主动提出入股SK海力士的新生产线、资助采购制造设备。 SK集团主席表示，虽然计划五年内把产能翻倍，但客户反馈始终是“还是不够”。这是詹姆斯加盟76人的第一场正式比赛，所有人也十分好奇尼克・纳斯如何搭建进攻体系。除了解决HBM这个最关键的原材料，达链的中间层还需要一个总的组装车间。马克西与布朗是否愿意转型无球打法？恩比德该如何和詹姆斯兼容？我们将首次一睹这支豪华之师的磨合效果。 5月28日黄仁勋在台湾省台北市办“兆元宴”，掌管台湾省经济命脉的大佬均出席此宴会，包括台积电魏哲家、鸿海刘扬伟、广达林百里、纬创林宪铭、和硕童子贤、联发科蔡力行等人。这场宴会过后没几天，黄仁勋就宣布在台湾省北投士林科技园区，规划建设英伟达新总部，代号Constellation（星座）。他宣布总部2026年动工、2030年前迁入，同时承诺英伟达未来每年在台湾投资规模将达千亿美元级。黄仁勋表示：“芯片从这里来，封装从这里来，系统从这里造，AI超级计算机也在这里诞生。” 一台Vera Rubin整机，差不多有200万个零部件。从芯片制造、先进封装、PCB电路板、高速连接器、液冷散热模组、电源管理、光通信模块到机架结构，每一个环节都需要大量工厂协同。球员之间需要时间适应，但这将是詹姆斯首次身着全新球衣登上赛场。英伟达在全球有350余家ODM和零部件工厂同步投产，覆盖30个国家，但其中150家集中在中国台湾地区。这150家供应链伙伴运营着25个主要工厂，每年为英伟达提供超过100万个部件。

| 第1位｜年终大战：詹姆斯离开后首次对阵湖人论比赛故事性，NBA常规赛历史上很难找到能够与之比肩的对决。

| 首先，这是拥有詹姆斯的年终大战。Vera Rubin的供应链规模，是上一代Grace Blackwell的两倍。真正干活的，是台湾省的三大代工巨头。

| TrendForce的数据显示，广达、纬创和鸿海联手拿下全球AI服务器近90%的ODM代工份额。其中鸿海（工业富联）占据英伟达AI服务器40%以上的代工份额，是Vera Rubin整机柜的独家主力 ODM，稼动率已经接近95%，几乎是满负荷运转。只要他出战，就一定会奉献精彩表现，这点毋庸置疑。

| 2026年第二季度鸿海营收同比增长39.8%，AI服务器业务占鸿海总业务的比例持续增加。除去代工外，台湾省的台积电还能提供3纳米制程的芯片。2010年对阵湖人砍下三双；2021年对阵篮网拿下39分；2024年对阵勇士斩获31分10助攻，率队险胜。截止至目前，台积电超过70%的CoWoS产能都给了英伟达。詹姆斯离队后首次迎战湖人，话题度无人能及。费城与湖人素来渊源深厚，篮球数据网站统计，两队历史交锋湖人150胜，76人145胜，双方曾五次会师NBA总决赛。

| 如此这般的完整生产组装链条，全世界只有这里能跑通。

| 除此之外，詹姆斯将要面对昔日主教练雷迪克，以及前队友东契奇、里夫斯。重回湖人主场球馆，面对曾经支持自己的球迷，詹姆斯拥有充足动力打出华丽数据。 C 美国是达链的基石。更重要的是，这可能是詹姆斯首次以对手身份和儿子同场竞技。这里是英伟达最大的客户群，也是他们成就了今天的英伟达。此前父子二人在湖人并肩作战，留下诸多回忆。 2025年9月22日，OpenAI与英伟达宣布计划部署至少10GW的英伟达AI系统。

| 布朗尼未必能进入湖人轮换名单，但倘若他获得登场机会，和父亲直接对位，将会成为史诗级直播画面。一座核电机组的装机容量大约1GW，10GW相当于十座核电站全力运转，全部用来给AI跑算力。这份协议计划2026年下半年启动部署，2029年底前全部完成。重返洛杉矶，詹姆斯收获欢呼还是嘘声？一切未知。76人对阵湖人，绝对值得锁定观看。 SpaceX也是英伟达的超级大客户。

| SpaceX已经建成了两座Colossus数据中心。一号机房部署了超过22万颗英伟达GPU（包括 H100、H200和约3万颗GB200），二号机房更大，拥有超过55万颗GPU（以GB200和GB300为主）。两座加起来，仅GPU采购就花了大约180亿美元。马斯克还把Colossus一号的全部算力租给了Anthropic，每月收租12.5亿美元，合同签到了2029年5月，总价值约400亿美元。谷歌租用了Colossus二号的部分算力，每月9.2亿美元。再说Meta。 2026年4月，Meta将全年资本开支指引上调至1250亿至1450亿美元，较2025年的722亿几乎翻倍。其中最大的一笔基础设施投资是路易斯安那州的Hyperion超算中心。 2024年首次公布Hyperion时，预计的算力规模是2GW，2026年7月13日追加400亿美元投资，将算力规模扩容至5GW。Hyperion也因此，成为了Meta有史以来最大的数据中心项目。 Anthropic最大的单子，也来自于英伟达。 2025年11月，微软和英伟达联手投资Anthropic，微软最高出资50亿美元，英伟达最高出资100亿美元。

| 作为交换，Anthropic承诺采购总价值300亿美元的Azure算力服务，使用来自英伟达Grace Blackwell和Vera Rubin 系统的最高1GW算力。

| 英伟达FY2026全年收入2159亿美元，同比增长65%，其中数据中心收入1937亿美元，占总收入的近90%。最新一季数据中心营收同比激增92%。

| 可想而知，英伟达在这里挣了大钱。但问题恰恰出在这里，达链的根基开始动摇了，英伟达最核心的那群客户，开始自己造芯片了。 2026年6月24日，OpenAI联合博通正式发布首款自研AI推理芯片，代号Jalapeño，西班牙语里的“墨西哥辣椒”。这颗芯片从立项设计到流片成功，只用了9个月。

| OpenAI的AI模型直接参与芯片架构设计、功耗仿真和强化学习优化，博通负责生产制造。博通CEO陈福阳透露，“早期测试显示，相比当前主流AI芯片，Jalapeño可以节省大约50%的推理成本。” 尤其是对于月活超过8亿的OpenAI来说，哪怕每个token的成本只降一点点，那最后省下来的钱都是天文数字。

| 首批工程样片已经在实验室内，以量产标准的频率和功耗，跑通了GPT-5.3、Codex和Spark模型。按照OpenAI的规划，2026年底小规模部署，2027年快速爬坡，2028年全面规模化量产，远期总功耗最高10GW。 Anthropic比OpenAI想得更远，织了一张巨大的算力网络。一边用亚马逊的Trainium芯片训练和部署Claude，一边用着谷歌的TPU，同时还不忘英伟达的GPU。

| 目前，Anthropic已经部署了超过100万颗Trainium 2。

| 并且Anthropic的工程师直接参与亚马逊Annapurna Labs的芯片底层内核开发。并且，Anthropic还扩大了和亚马逊的合作，未来十年在AWS上投入超过1000亿美元，锁定最多5GW新算力。 4月，Anthropic还和谷歌、博通签了协议，从2027年起包揽巨额的下一代TPU算力。不过这些都没有满足Anthropic，他们正在筹备第一颗自研AI芯片，并与三星开始接触，讨论由三星担任潜在制造合作伙伴。截止至今，双方尚未签署或公开正式代工合同。就在这个节骨眼上，黄仁勋在摩根士丹利组织的一场闭门会上，回答了一个无法回避的问题：当OpenAI和Anthropic纷纷自研芯片，英伟达的这条链还牢不牢？黄仁勋的答案是，自研芯片与英伟达GPU可以同时增长。黄仁勋表示，即使英伟达单季营收已接近1000亿美元，增长仍有继续加速的可能。