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中吉乌铁路建设促进融合意义深远_我的网站

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中吉乌铁路不是单一的铁路交通线路，在交通互联互通方面具有极大的地缘经济与政治价值，将促进中国与中亚、南亚、西亚、欧洲国际市场的深度融合，成为中国与上合组织覆盖国家在“一带一路”框架下互联互通、互惠互利的标志性项目。英伟达在过去一年中极其亮眼的盈利表现，不仅无形中抬高了华尔街对它的期望，也拉高了所谓“业绩超预期”的门槛，这使得该股陷入了一个令许多投资者感到困扰的“魔咒”：每逢英伟达公布季报后，越来越难有正面的股价回应…… 这家总部位于加州圣克拉拉的芯片巨头，将于周三美股收盘后公布2027财年第二季业绩。不仅有利于完善亚欧大陆整体交通网络，更将为疫情后重启经济、发掘经济潜力创造新机遇。如下图所示，在过去四个季度中，尽管其每股收益、营收以及未来业绩指引均达到或超越了市场预期，但其股价在财报发布次日，却无一例外地出现了下跌。 甚至在英伟达财报发布三周之后，其股价往往都无法走出泥潭。9月15日至16日，上海合作组织成员国元首理事会第二十二次会议将在乌兹别克斯坦撒马尔罕召开。据Bespoke Data数据显示，过去一年间，除了去年第二季度仅达到指引预期外，英伟达的所有主要业绩指标其实均超出了市场预期。然而，其股价在财报发布翌日却仍遭到投资者抛售。8月2日，乌兹别克斯坦代理外交部部长弗拉基米尔·诺罗夫表示，中吉乌铁路修建协议计划在撒马尔罕峰会期间签署。 “当我考虑英伟达的业绩指引时，我也会考虑到这样一个事实：过去大约三年里，他们一直都在超预期……因此，无论他们给出怎样的指引，市场在心理上都已经默认其最终表现会比指引更进一步，”韦德布什证券分析师Matthew Bryson周一表示。

B | 该协议的签署，无疑将成为本届峰会一大重要成果。中吉乌铁路，对上合组织成员国及其辐射国家发展影响广泛，其不是单一的铁路交通线路，在交通互联互通方面具有极大的地缘经济与政治价值，尤其是在俄乌冲突引发全球及区域地缘政治生变的背景下，对于上合组织覆盖区域的交通网络与体系构建及其外延式发展意义深远。

C | 中亚经济发展的新引擎开通中吉乌铁路，将促进中国与中亚、南亚、西亚、欧洲国际市场的深度融合，成为中国与上合组织覆盖国家在“一带一路”框架下互联互通、互惠互利的标志性项目，不仅将构建起新亚欧大陆桥的南部通路、拓宽运输范围，还将改变我国西部地区的交通格局。随着共建“一带一路”深入推进，新疆不再是边远地带，而是一个核心区、一个枢纽地带。然而当前，新疆在对外合作与交流方面具有的多元资源潜能尚未完全释放与发挥出来。而眼下尤为关键的是，整场人工智能基础设施建设的沉重押注，如今几乎全系于英伟达一身——该公司不仅被视作无可替代的主导性硬件供应商，甚至还扮演着行业“出资人”的角色。

D | 问题在于，英伟达在财报日究竟能做些什么来真正打动投资者？ 独挑大梁 据FactSet数据显示，华尔街目前预计英伟达第二财季每股收益为2.09美元，第二财季营收为922亿美元。Cantor Fitzgerald在周六的一份报告中则强调，市场对英伟达第三财季营收的共识预期已达1037亿美元。中吉乌铁路修通后，新疆将多出一条陆路国际通道，由原来的1条增为2条，这必将成为未来新疆经济发展和社会建设的新增长极，将扩大新疆乃至整个西部经济版图并加快其各种有效资源潜力对外释放的速度。中吉乌铁路建设，将有利于吉乌两国扩大农产品和矿产品出口，能为两国吸引国际投资创造良好条件，更利于两国撬动多种资源出口创汇。分析人士表示，在市场预期早已高度透支的情况下，英伟达或许只有再次交出超越极限的答卷，才能赢得资本市场的掌声。铁路建成投运后，可优化两国境内交通基础设施、提升铁路运力与增加货物吞吐量、推动两国成为铁路运输中转国、快速带动两国运输业发展，可使两国产品更快速地进入阿富汗、巴基斯坦、伊朗与土耳其等周边国家。同时，两国也可通过中吉乌铁路运营与维护获取过境收益红利、增加就业岗位。对于双重内陆国乌兹别克斯坦而言，通过中吉乌铁路可以使其货物绕过哈萨克斯坦进入中国，扩展其交通运输网，降低对哈萨克斯坦的过境运输依赖。同时，中吉乌铁路走廊将与外高加索走廊连接，为乌兹别克斯坦提供至欧洲的最短线路。 Rosenblatt Securities分析师Kevin Cassidy周一表示：“如果第三财季的营收指引能够突破1050亿美元，对市场而言将是个极大的惊喜；而一旦达到1100亿美元，那就是绝对爆炸性的表现了。

E | ” 此外，相比于将利润持续砸回AI建设的无限投入中，如果公司能释放出将更多盈利回馈给股东的信号，或许能从华尔街那里赢得更多的赞美。再者，乌国可借力中吉乌铁路构建“生产—物流—货运网点”新型一体化经济走廊。

F | 对于铁路极不发达、货物运输完全靠公路的吉尔吉斯斯坦而言，中吉乌铁路的开通必将为其大大节省运输时间与成本。 Cassidy补充道：“如果财报数据未能惊艳全场，我们密切关注的另一个催化剂，将是他们是否会兑现承诺——将50%的自由现金流用于股票回购和提高分红。” 英伟达在6月举行年度股东大会时，公司创始人兼首席执行官黄仁勋曾表示，基于对可持续市场增长和自由现金流生成能力的信心，我们计划在今年、明年以及更长期内，向股东返还50%或更多自由现金流，并随着时间推移继续提高股票回购和股息。据吉国经济专家测算，中吉乌铁路项目落成后，其年货运量预计可达1300万吨，其中20%为吉国境内货运量，80%为过境吉国货运量，吉国仅靠过境运输一年就可以获利2亿美元。辐射周边的新纽带中吉乌铁路建设不仅惠及中国、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦三国，对周边国家也具有极其重要的意义。 Cassidy将英伟达资本结构的潜在变化，比作苹果公司在其标志性产品iPhone增长开始放缓后所做的选择。

G | 土库曼斯坦对丝绸之路的形成与发展作出过重要贡献，被誉为“人间七条路的十字路口”。他指出，“当大家对iPhone的增长数据逐渐脱敏后，苹果曾开启过大举回购，我认为英伟达接下来很可能会重演这一幕。” 此外，关于英伟达最新AI芯片平台Vera Rubin的消息也可能影响股价，尽管行业专家对其短期内的实际应用场景存有疑问，因为该平台的技术能力似乎远超当前可实现的商业需求。 “它的存在很酷，我也喜欢阅读这类新闻。自独立以来，土库曼斯坦在中亚国家中率先提出恢复古丝绸之路倡议，30年来一直努力践行海陆空交通运输一体化战略，修建了多条国内与国际铁路。但至于谁会使用它、用户是否愿意付费、以及愿意支付多少——所有这些问题目前都悬而未决，”德勤前首席云战略官David Linthicum表示。

H | 最后，无论英伟达股价在本次财报发布后如何演绎，这组最新业绩数据都将成为全场焦点，并实时折射出由AI浪潮所推动的全球股市的健康状况。正如Benchmark StoneX软件行业分析师Yi Fu Lee所言：“英伟达毫无疑问是整个AI行业的风向标。它也是我观察所有SaaS概念股的晴雨表，因为它的表现直接反映了半导体领域对GPU的真实需求是否依然强劲。此外，还耗巨资修建了6座机场、2座跨阿姆河大桥、1条高速公路及土库曼巴希国际海港等。”

。目前，土库曼斯坦在推进“青金石”（“阿富汗—土库曼斯坦—阿塞拜疆—格鲁吉亚—土耳其”）交通走廊、“中亚—近东”（“乌兹别克斯坦—土库曼斯坦—伊朗—阿曼—卡塔尔”）交通走廊、“里海—黑海”（“土库曼斯坦—阿塞拜疆—格鲁吉亚—罗马尼亚”）交通走廊建设。从某种意义上说，土库曼斯坦是中亚国家中修建现代交通基础设施最多、最好的国家，但土国受限周边交通环境，其现代化交通运输体系的效能还尚未完全发挥出来，当前只有“哈—土—伊”南北国际铁路、土库曼巴希港发挥了一定潜能。中吉乌铁路的开通，能使土库曼斯坦联通中国的铁路由1条增为2条，能使土通过中国连接亚太地区，将让土真正纳入欧亚大陆的“一路一区”（“丝绸之路”与“环里海地区”）交通网络，土库曼斯坦的交通运输潜能将得到全面释放。

I | 当下，土耳其推进的国家交通战略主要以里海“中间走廊”为依托，意在连接格鲁吉亚和阿塞拜疆，再经里海区域哈萨克斯坦或土库曼斯坦两国海港，进入中亚、阿富汗以及巴基斯坦，最终向东抵达中国，以进一步完善亚欧大陆交通网构建，同时谋求最大化地缘政治利益。“中间走廊”与“一带一路”交通线路存在一定的重合，中亚区域是二者战略对接的重点。“中间走廊”在中亚地区分为北、中、南3条线路，其中正在运营的北、中两条线路只经过哈萨克斯坦，而经过乌兹别克斯坦与土库曼斯坦的南线尚未被激活。同时，俄乌冲突与哈萨克斯坦一月事件的外溢影响，已开始波及到了“中间走廊”北、中两条线路战略安全。中吉乌铁路的开通，可加速“中间走廊”南线在乌土两国境内的贯通，更加深化“一带一路”交通线路与土耳其“中间走廊”的紧密对接。“南—北”走廊建设的驱动器“南—北”走廊构想于1993年被提出。2000年9月，俄罗斯、伊朗和印度就其签署构建协议，随后阿塞拜疆、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土耳其等14国先后加入。“南—北”走廊从提出到构建，横跨两个世纪，因受多种因素影响构建动力不足，进展不大。俄乌冲突爆发后，美欧对俄实施了最严厉的制裁，俄通往欧洲的交通运输线路严重受阻，俄加快了“南—北”交通走廊建设推进速度。2022年7月份，俄总统普京访问伊朗，明确表态俄方将协助伊方修建“南—北”走廊上的“拉什特（伊朗）—阿斯塔拉（阿塞拜疆）”铁路，其能将俄、阿、伊、印四国铁路接成网络，“南—北”走廊再次成为国际交通运输领域的焦点议题。“南—北”走廊作为经向运输通道，单凭俄、伊、印等国建设与运作，其辐射作用等难以完全发挥。中吉乌铁路的开通，能在纬向上为“南—北”走廊增加多个出入口、拓展其腹地范围，势必加速驱动“南—北”走廊建设进程。